杏仁露太小众 承德露露要全力杀入婴儿奶粉市场

承德露露要卖奶粉了。

7月29日，河北承德露露股份有限公司（SZ000848）发布公告称，将通过旗下子公司对深圳市斐婴宝网络科技有限公司（下称斐婴宝公司）增资700万，持有其21%股权。

这家以往只生产植物蛋白饮料的公司认为，由于中国“二孩时代”的到来，国内婴幼儿乳品市场将迎来一个爆发性的增长。承德露露希望通过这次投资间接进入该市场，逐步积累婴幼儿乳品营销市场的经验，“为时机成熟时大规模进入该市场打好基础”。

斐婴宝公司2013年在深圳注册，经营范围为预包装食品（不含复热）、乳制品（含婴儿配方奶粉）的批发。公告显示，该公司具备从事新西兰品牌婴幼儿食品、烘焙食品、乳制品的销售和进出口业务资质，其主营业务为新西兰婴幼儿奶粉品牌Fernbaby（斐婴宝）在中国的市场经营。

公告称，新西兰奶粉品牌Fernbaby是新西兰超市销售的5大婴幼儿奶粉品牌之一，2014年成为新西兰橄榄球的赞助商。该品牌及其生产工厂通过了中国的奶粉资质认证备案，获得了中国商务部的奶粉进口特别许可证。

不过，这家被承德露露看上的奶粉进口批发商目前仍处于亏损状态。2016年上半年，斐婴宝公司的营业收入为173万元，亏损达85万元。加上婴幼儿乳品的竞争日趋加剧，这笔投资无疑存在一定的风险。

有分析认为，承德露露近年来业绩增长放缓，此举是急于寻找新的增长点。2013年，这家饮品公司营业收入增长23.14%至26.32亿元，2014年收入小幅增长2.67%至27.02亿元，2015年收入仅增长0.13%至27.06亿元。

由于原材料供应等因素，承德露露在杏仁露饮品领域几无敌手，其主力产品露露杏仁露在华北市场约占90%的市场份额。但问题是，就算在杏仁露市场做到垄断地位，这一细分市场目前的规模也很小。

与此同时，越来越多的后起之秀给这家公司带来了巨大的竞争压力。比如，2005到2015年的十年间，六个核桃的公开销售收入由0增长到了150亿，而相比之下，承德露露整体销售却仅由10亿元增长到了27亿元。

这次转而盯上奶粉市场，对这家植物蛋白饮料公司来说，虽然是新的增长机会，但也是一个陌生领域的全新挑战。