卖啤酒的和卖白酒的联姻了。
山西汾酒日前发布公告，公司控股股东汾酒集团将以协议转让方式，向华创鑫睿（香港）有限公司（简称“华润鑫睿”）转让山西汾酒9915万股无限售流通股，每股转让价格为52.04元，占上市公司总股本的11.45%。交易涉及总金额51.6亿元，权益变动后，华润鑫睿将成为山西汾酒的第二大股东。
双方还约法三章。华润鑫睿在股票过户后60个月内不得转让给他人，但可在36个月后转让给其接控股股东华润创业；华润创业通过本次交易取得山西汾酒权益；五年内，汾酒集团不会再向第三方转让山西汾酒股份，根据政府法规进行的股份划转除外。也就是说，至少五年内，华润将锁定山西汾酒第二大股东的位置。
山西汾酒是中国白酒行业里的第一家上市公司，产品以清香型白酒为主，拥有“杏花村”、“竹叶青”、“汾”三大子品牌。随着白酒行业普遍向好，今年山西汾酒的增长势头也不错。1月30日公告的业绩预告显示，2017年山西汾酒净利润将比上年增加约2.42亿元到3.63亿元，同比涨幅在40%-60%。
本次转让前，汾酒集团持有山西汾酒股份比例为69.97%。作为国有上市企业，山西汾酒也存在“一股独大”，体制僵化，企业的改革和创新力度不足等问题。2017年年初，山西启动新一轮国企改革启动，区域代表品牌汾酒集团就率先与山西国资委签订三年任期经营目标责任书。在今年1月《汾酒集团混合所有制改革框架方案》获得正式批复不久后，汾酒集团便宣布了华润的入股。可以看出，双方的联姻与国企改革要求相关。
一直以来，山西汾酒市场过于区域化。根据去年10月举行的汾酒山西营销工作会议上披露的数据，截至10月15日，汾酒在山西独立省区累计完成31.7亿元，完成全年销售任务的88.38%，在全国市场上却不温不火，汾酒需要向全国市场推进。
联手华润，将有助于汾酒拓展全国市场。根据公告，华润鑫睿间接控股股东为华润创业有限公司（香港），持股80.62%。 而华润创业为华润（集团）有限公司旗下综合消费品及零售服务业公司，主营业务包括啤酒、食品、饮料三大板块，拥有健全的全国性经营网络。在零售业务方面，华润创业拥有华润万家、苏果、Olé、blt等零售连锁业态，这些自有的渠道也为山西汾酒从区域市场走向全国提供了铺货渠道。
山西汾酒在公告中称，“华润创业具备国际化视野和并购整合经验，将与汾酒形成强强联合、优势互补的架构，有利于提高山西汾酒面向市场的综合竞争力，推动其最终成为白酒行业领先的具有国际影响力的上市公司。”
对华润而言，入股汾酒也是补充品类、提升整体业绩的一种手段。中国啤酒企业目前利润水平较低，在整个酿酒产业中的所占份额也很小，只有白酒产业的10%左右。加上近两年白酒行业再度进入上升期，行业集中度不断提升。对华润而言，参股地域知名酒企、逐步形成全国性白酒阵营，或是其拓展白酒业务的重要战略。
按照山西汾酒此前提出“三年任务两年完”的规划，2018年汾酒集团要完成酒类收入100亿元，上市公司要实现销售收入约90亿元，同比增长45%左右。过去因为山西省外市场渠道建设薄弱，汾酒一直把增长压力放到省内，跟华润联手后，2018年山西省外的销售增长贡献有望取得明显提升。
