朝日啤酒想跟青岛啤酒好好谈谈：究竟还能不能深入合作了

日本啤酒生产商朝日啤酒集团公司（Asahi Group Holdings Ltd., 2502.TO）总裁小路明善（Akiyoshi Koji）日前表示，朝日啤酒将重新审视其在中国的投资，其中包括所持青岛啤酒股份有限公司（600600.SH，0168.HK）的少数股权，理由是公司不满意当前的投资关系。

2016年，朝日啤酒成为了百威英博（Anheuser-Busch InBev）与萨博米勒（SABMiller）合并后，市场上最积极的接盘者。去年下半年，朝日啤酒通过两笔交易买下了百威英博剥离的数个欧洲啤酒品牌，花费近100亿欧元，创下日本啤酒行业海外并购的新纪录。

并购交易后，朝日将成为除俄罗斯外的欧洲市场第三大啤酒商，仅次于喜力和嘉士伯。不过，大手笔的并购交易也让朝日集团负债激增，其净债务将上升为其未计利息、税项、折旧及摊销之利润（EBITDA）的逾五倍。小路明善称，朝日将以向银行贷款和发债来为并购案融资。

朝日目前是青岛啤酒的第二大股东。2009年，朝日啤酒以6.665亿美元购入了青岛啤酒19.99%的股权。后者是中国第二大啤酒生产商，在中国市场仅次于拥有雪花啤酒品牌的华润啤酒（控股）有限公司（0291.HK）。

周三，小路明善在接受媒体采访时表示，现有结构下，对青岛啤酒的投资是纯粹的金融投资。他更希望发展一种更广泛的、能够充分利用朝日啤酒技术或品牌的业务关系，打算与青岛啤酒讨论是否能够建立更深入的技术合作，或者通过青岛啤酒的渠道销售其朝日超爽啤酒品牌（Super Dry）。

小路明善希望在2017年年底前得到答案。他未就是否会选择出售青岛啤酒股份表态。但据华尔街时报援引知情人士称，出售青岛啤酒股份的可能性是存在的。

此前，朝日集团已经开始减持其在华资产。

2016年9月，朝日啤酒以3.3亿美元的价格出售了合资公司康师傅饮品控股有限公司的10%的股份，目前朝日还持有该公司约20%的股份。12月，朝日还将其在山东省生产销售“朝日绿源”品牌牛奶的农业公司和牛乳公司卖给了新希望集团，作价十几亿日元。

尽管朝日在日本是最畅销的啤酒商之一，但从全球来看，其所占的份额仍然很小。根据市场研究机构欧睿（Euromonitor）的数据，2015年朝日在全球啤酒市场中的份额只有1.2%。

欧洲啤酒品牌的收购交易是朝日啤酒全面实施全球化运营的第一步。小路明善表示，日本以外市场的销售额占该公司总销售额的比例将从2015年的13%升至24%左右。

去年10月，越南政府表示朝日是有意收购越南最大国有啤酒酿造商西贡啤酒（Saigon Beer Alcohol Beverage Corp）的海外企业之一。这一标的的竞标价格或将超过18亿美元（约合123.6亿元人民币）。但小路明善并未对此消息作出回应。