一方面，喜茶、奈雪の茶在内的新中式茶饮市场融资额已超出13亿元，而中信证券数据预测，新中式茶饮的潜在市场规模在400亿元至500亿元。另一方面，奶茶业可以说进入了“千茶混战”的局面，各种跟想赚快钱的商家和餐饮经验不足、亏损越来越大的加盟者，成了行业常态。
位于深圳的奶茶品牌“王子拉茶”的一位加盟商最近对界面新闻称，他的加盟店亏损十分严重，想转手却没人接盘。据他描述，店铺所在的一条街开了许多家奶茶店，挣钱的都寥寥无几。
这条街不是特例。作为加盟商，投资做奶茶的风险从未想今天这么高。而加盟模式也是在国内发展了20年后最主要的经营模式。“2015年左右，个体品牌的奶茶店基本都关门了，因为如果没有供应链优势的话，开单店的成本会比较高，”饮品行业自媒体咖门的创始人咖Sir介绍道。
在餐饮行业中，奶茶品类的加盟费、入行门槛较低，毛利率却很高，这些是许多非专业的加盟商涌进这个行业的原因。上海一位资深餐饮人对界面新闻介绍，奶茶店加盟费从低端品牌的3-5万，到一点点之类的知名品牌的25万不等，行业毛利率高达80%左右。
不过，伴随着竞争越来越激烈，有一定品牌知名度、发展前景好的奶茶品牌，往往在扩张到一定阶段后，加盟成本迅速升高。比如根据一点点官网介绍，开一家店的初期资金约40万，其中包含加盟金、保证金、店铺装修、所有设备、品牌授权、开店五金物料、人员培训等，但不含门店押租金、店内员工招聘薪资费用等。
这意味着，茶饮行业的升级，大大增加了加盟商们的经营成本和风险。而在这个行业里，个体加盟者当中大多是由两类典型人群构成的，一类是在大城市工作了三五年、攒下一点钱的新白领，另一类是在大城市里喝惯了奶茶、回到老家三线及以下城市开店的年轻人。
他们的共同点是抗风险能力也很弱、缺乏餐饮经验。在激烈的奶茶店竞争中，一家亏损的店要靠两到三家盈利的店来弥补，负担很大。据职业餐饮人田立刚介绍，“个体加盟商经常一次只加盟一家店，一旦亏损连补救的机会都没有了，如果每个月亏损两三万，很快就没信心做下去了。”并且，他们也很难像有餐饮经验的人那样，“每开一家店都会设好一个止损点，及时转换业态就还有机会赚回来。”
当优质品牌的加盟门槛把这些个体加盟商挡在门外时，他们转向加盟小品牌。而它们看似加盟费用低，但在竞争越来越激烈的茶饮市场里，它们的经营风险却往往更大。据咖Sir的观察，大量小品牌的加盟体系欠缺指导和管理、原材料也没有保障，有些甚至“故意骗加盟费”。此前就有媒体曝出，有人冒充尚未开放加盟的喜茶品牌的区域代理，向有意向的加盟者收取前期设备费用。
多位餐饮行业人士对界面新闻提到，浙江一家主营奶茶原物料的公司，旗下就有上百个奶茶品牌并大量开放加盟。公司基本采取多级管理模式，为品牌找到城市代理商，并允许城市代理商无限放店，总部除了提供物料，基本上没有太多关于门店选址、管理、培训方面的支持。
缺乏指导和优质产品，加剧了本身就餐饮经营不足的个体加盟商的亏损概率。错误选址、为了节省成本选择价格更低廉的原料供应渠道、经营亏损时不知所措，正在越来越频繁的发生。
而亏损的加盟商也最终会加速一个品牌的衰败。“如果一个品牌过快或过度开放加盟的话，基本就只有两年的生命周期了。”田立刚认为。
这也是为什么新创立的品牌，比如喜茶就公开表示“不接受任何形式的加盟”。不过直营模式对这些新兴品牌的扩张速度、资金和运营能力都提出了更大的挑战。加上复制者的同质化竞争，它们同样面临创新的压力。
伴随着茶饮的火热，无论个人投资者还是机构投资者，风险都在急剧增加。
“茶饮的更新换代太快，就看谁能撑到最后了！”田立刚这样描述奶茶行业的现状。
