三全食品水饺业务收入四年来首次下滑，接下来也未必能好转

三全食品（002216.SZ）日前发布的2018年年度报告显示，公司2018年实现营业收入55.39亿元，同比增长5.39%，实现归属于上市公司股东的净利润1.02亿元，同比增长41.49%。

财报称，业绩增长得益于三全食品在2018年重点推出了私厨超级虾皇水饺、状元墨鱼韭菜水饺、儿童组合装系列等40多个新产品，以及餐饮市场为其做出的贡献。2018年，三全食品餐饮市场收入5.58亿元，同比增长45.88%；餐饮市场实现净利润3702.4万元，同比增长997.56%。虽然餐饮市场增幅可观，但它在整个三全食品营收中占比的份额仍然很小（10%）。

另外两大业务面点和汤圆类均保持增长趋势，其中面点及其他品类营收17.36亿元，同比增长19.84%；汤圆类产品营收15.87亿元，同比增长2.78%。

值得关注的是，占据三全食品第一大业务的水饺板块，出现了自2015年来的首次业绩下滑。增幅从2017年8.65%，减少到2018年的-3.12%，营收为19.23亿元。与此同时，财报数据显示水饺业务在整体营收中的占比也正在缩减，从2016年的38.22%滑落至2018年的34.72%（2017年占比为37.78%）。 

实际上，水饺业务在2019年2月遭遇的非洲猪瘟事件——在湖南省两家超市中的“三全灌汤水饺”3份样品检测出非洲猪瘟病毒核酸阳性，可能对三全接下来的业绩造成更大的不利影响。 

在三全食品的水饺板块中，猪肉水饺营收占比最大。据三全食品今年2月披露的一组数据显示，2016年至2017年，猪肉类水饺收入分别为12.79亿元和13.50亿元，而这两个年份整个水饺营收为18.27亿元和19.85亿元，算下来猪肉类水饺占比分别为70%和68%。

在非洲猪瘟水饺事件后，三全食品称第一时间封存相关疑似产品灌汤水饺共计24127件，价值217.14万元。并针对这批封存产品做无害化销毁处置。

由于三全食品2019年第一季度的业绩报尚未披露，还无法获知猪瘟事件对水饺业务的具体影响会有多大。但非洲猪瘟疫情在全国范围内目前并未解除，在猪肉消费量下滑的情况下，猪肉水饺被选择的可能性会变小，对三全食品的不利影响还将持续。