含量低提价猛 桃花姬成涨价敢死队

发布涨价公告半个月后，12月初，东阿阿胶北京四家直营店都已收到公司涨价通知，需在45天内完成商品零售价格调整。近十年，东阿阿胶的涨价理由纯粹且单一，即原材料上涨。

从2010年至今，年初涨价几乎成了东阿阿胶每年的例行公事。不过，从对原材料的需求上看，本轮调价中，阿胶含量最高的阿胶块调价幅度反而最低为14%，阿胶含量最低的桃花姬产品却有25%的价格涨幅。

价格 含量低涨幅高

东阿阿胶于11月18日发布了产品价格调整公告，这也是距离上一轮价格调整过去了整整一年时间。东阿阿胶方面称，公司重点产品东阿阿胶、复方阿胶浆和桃花姬阿胶糕出厂价分别上调14%、28%、25%，零售价亦做相应调整。

对于调价理由，东阿阿胶沿用了原材料问题的解释。“公司此次价格调整，是把毛驴当药材养、从源头构建产业生态系统的内在需求。”不过，对于原材料消耗较小的桃花姬阿胶糕涨幅远高于消耗最大的东阿阿胶（也就是市面上俗称的阿胶块）。

据东阿阿胶相关人员介绍，阿胶块、复方阿胶浆和桃花姬三款产品中，阿胶块的阿胶含量最高为100%；复方阿胶浆为保密配方，具体含量不便透露；桃花姬的阿胶含量为20%左右。对于三款产品中阿胶使用是否有差别，上述人员表示没有任何差别。

东阿阿胶官网客服称，阿胶块是纯阿胶，复方阿胶浆里面含有中药成分，桃花姬为休闲食品，没有具体阿胶含量。该客服人员进一步解释了阿胶、复方阿胶浆和桃花姬的不同功效。之后强调，阿胶块的阿胶含量最高，桃花姬中的阿胶也是选用纯阿胶，但桃花姬只属于休闲食品。“红标阿胶2365元/斤，桃花姬的规格有多种，可以在官方网站商城查看具体信息。”

根据东阿阿胶官网显示，桃花姬产品目前分为300g、40g、75g和180g四种，售价分别为328元、39.6元、75元和194.5元。直营店内销售的桃花姬仅有300g和215g两种。据一位东阿阿胶的内部人士透露，市面上之后可能只销售300g的产品，215g及以下包装产品可能会停产。

对于东阿阿胶本轮提价，东阿阿胶双井直营店工作人员称，店内产品确实要涨价，目前已接到通知，预计在明年1月1日或者春节前会完成涨价。据介绍，在这家店中，销量较好的为阿胶块，买后可以自己加工。另有新街口直营店工作人员称，也已接到涨价通知，要求零售店在45天内完成商品涨价。与阿胶块频繁的提价相比，桃花姬提价虽仅有三次，但出厂价涨幅已达65%。

成分 未与明胶“断交”

关于桃花姬产品实际有两种：桃花姬阿胶糕和桃花姬阿胶核桃糕。前者在市面上可购买，后者仅出现在国家食药监总局的备案信息中，未有销售渠道。

在国家食药监总局备案信息中，并没有查到市面上销售的桃花姬阿胶糕产品，仅有以保健食品备案的桃花姬阿胶核桃糕。根据国家食药监总局备案信息，桃花姬牌阿胶核桃糕主要原料为阿胶、核桃仁、黑芝麻、冰糖、黄酒、明胶、麦芽糊精、山梨酸钾。

严格意义上来看，二者差别在于桃花姬阿胶糕被定义为休闲食品，桃花姬阿胶核桃糕为保健食品。从名称上来看，二者差别在于“核桃”，但桃花姬阿胶糕中同样含有核桃成分。在配料表中，桃花姬阿胶糕多了高麦芽糖浆成分，没有明胶和山梨酸钾两项成分。对于这两款产品的差异，东阿阿胶方面曾回应称，因为市场上已经有桃花姬阿胶糕在售，所以桃花姬阿胶核桃糕从未生产上市。

不过，既然从未上市，东阿阿胶还在近两年中为桃花姬阿胶核桃糕申报变更保质期长度。根据国家食药监总局的信息显示，最新批准变更日期为2016年1月25日。另有报道曾指出，东阿阿胶桃花姬产品涉嫌虚假营销，实际为食品却打着保健食品的旗号。

在2012年时，东阿阿胶就曾被曝出所生产的桃花姬含有明胶成分，当时厂家回应称，明胶主要用于定型，是可食用的明胶，完全符合食品生产质量标准。

不过，山东食药监局随后下发《关于进一步加强阿胶糕类食品生产许可工作有关问题的通知》，按《食品添加剂使用标准》（GB2760）规定的食品添加剂的使用原则，食品添加剂使用时不应降低食品本身的营养价值，不应以掺杂、掺假、伪造为目的而使用食品添加剂，阿胶糕类产品不应添加明胶及其他有增稠功能的食品添加剂，其他食品添加剂的使用依据产品标准执行。东阿阿胶方面回应称，之前的桃花姬含有明胶成分，现在生产的已经不再有。

从那时起，东阿阿胶与一众阿胶生产厂家都明确要与明胶划清界限。不过，在国家食药监总局备案信息中，明胶却仍然出现在主要原料中。其实，从生物化学角度来看，真阿胶和明胶没有本质区别，主要成分均是胶原蛋白，熬制过程就是把胶原蛋白进行部分水解，并且进行纯化的过程。市面上出现的很多劣质阿胶，就可能掺杂了明胶。在一位不愿具名的资深业内人士看来，如果桃花姬产品中还含有明胶成分，那么阿胶含量可能更加少。

竞争 阿胶块加工挤压桃花姬

桃花姬阿胶糕还需直面阿胶含量更纯的阿胶块竞争。实际上，在东阿阿胶直营店中购买阿胶块，可现场制作出类似于桃花姬的产品。比如购买半斤阿胶块，手工费可免，但加工需再交50元的辅料费和58元的黄酒钱。在东阿阿胶直营店加工这类产品的比例为1:4，也可以理解为1公斤阿胶块可以加工出4公斤的类桃花姬产品。

目前，北京市场上共有四家东阿阿胶直营店分别位于双井、西直门、新街口和常营。北京商报记者了解到，西单地区将会有东阿阿胶的第五家直营店。是直接购买桃花姬阿胶糕，还是在店内购买阿胶块再加工，四家东阿阿胶直营店店员一般会推荐消费者选择后者，理由是产品更纯粹。

2007年，东阿阿胶推出了桃花姬阿胶糕，定位为“美容保健食品”、“休闲零食”，主打方便、即食的特点。不过，店内加工阿胶块生产的类桃花姬产品与桃花姬阿胶糕实际会存在明显的竞争关系。在现有四家直营店中，北京商报记者了解到，阿胶块销量也一直是最高的。

北京商报记者从一位知情人士处了解到，目前，阿胶块价格为2360元/斤，调价14%仅是第一步，之后还会有一定涨幅约到3100元/斤。之所以涨价不能一步到位，一方面避免经销商大量积货，另一方面不能对上市公司股价造成太大刺激。

在本轮提价消息发出后，就有东阿阿胶店员对北京商报记者称，几天前，店内阿胶块库存还有190箱货，现在只有3箱。“老货还能按原价走，新货将全部涨价销售。”不过，另有直营店店员认为，这类销售情况并不合理。“涨价前的确会带来一定销售刺激，一般阿胶块一天卖1万-2万元，涨价消息发出后销量可能会翻倍，但这种情况并不普遍，没有人会拿着阿胶块当饭吃，一次性囤积很多。”上述店员称，一箱阿胶块有30多盒，囤积数量庞大的货很占压资金。

销量 提价策略能持续多久

近年来，东阿阿胶一直在强调单焦点多品牌战略，具体是指以阿胶主业为焦点，以东阿阿胶、复方阿胶浆、桃花姬等多个品牌分层细化发展的格局。在东阿阿胶价值回归中，东阿阿胶总裁秦玉峰在2015年财报中列举了一系列可喜数字。其中，阿胶单品种销售额从2005年的3.3亿元变成了2015年的35.1亿元，增长了9.6倍；市值从2005年的22亿元变成了2015年的342亿元，增长了14.5倍。

在2015年财报中，分产品看的营收比重中，阿胶系列产品占营收的83.06%为45.26亿元。尽管东阿阿胶一直占有阿胶行业70%-80%的市场份额，但实际近两年受福牌、同仁堂、太极天胶等品牌的不断分食市场份额。

另外，原材料问题的确给阿胶生产企业带来困扰。德民养殖场李经理告诉北京商报记者，一头200斤的驴近四年价格已从800-900元/头涨至3000元/头。供应商会先从散户手中收购驴皮，近四年价格从20多元/斤涨至72元/斤。阿胶的一级驴皮供应商会从这些供应商手中大批量收购驴皮，价格约在80元/斤。李经理表示，所谓的原材料紧缺主要是驴的繁殖率太低，三年才能性成熟，长得并不快。

在北京鼎臣医药管理咨询中心负责人史立臣看来，阿胶属于单方制剂，东阿阿胶在产品方面想有创新和突破，难度很大。对于桃花姬在本轮提价中的高涨幅，史立臣认为，可能会对桃花姬销量产生直接影响。

不同于有药用作用的阿胶块在一定程度上是相对必需品，桃花姬不是必需品。与阿胶块的提价完全是两码事，桃花姬可以靠涨价维持销售额，但价格达到一定上限，消费者对产品的购买热情也会相应减弱。在史立臣看来，无论是桃花姬还是阿胶块的提价，已成为东阿阿胶面对销量下滑压力时出现的习惯性思维。