近期，股价持续上涨的中药板块备受资本市场关注。Wind数据显示，在2021年下半年医药板块大幅回调的背景下，中药指数（882572）在2021年逆势上涨近三成，仅在2021年的最后两个月，中药指数就上涨了18%。
1月4日是2022年开市第一天，Wind中药指数当日又大涨2.71%，其中新光药业（300519.SZ）、同仁堂（600085.SH）、汉森制药（002412.SZ）等一众中药股纷纷涨停，中药板块热度不减。
中药板块大涨是受到这两年中药材持续涨价，以及近期相关中药上市公司纷纷对旗下产品提价等因素影响。近日，《每日经济新闻》记者走访了全国最大的中药材交易市场之一——广州清平中药材市场。多位档口老板告诉记者，自2020年疫情暴发以来，大部分中药材均在涨价，目前中药材上涨行情基本见顶。受访的中药材分析师则表示，中药材上涨行情应该能持续到2022年上半年。
业内人士分析称，近几年，有关部门多次出台政策支持中医药行业发展。2021年12月30日，国家医保局、国家中医药管理局联合发布了《关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》，提出要将符合条件的中医医药机构纳入医保定点，将适宜的中药和中医医疗服务项目纳入医保支付范围，这意味着又一项中医药利好政策出台。
广州清平中药材市场位于广州市荔湾区的珠江河畔，是全国最大的中药材交易市场之一。2021年12月31日下午，《每日经济新闻》记者实地走访清平中药材市场。市场内档口鳞次栉比，陈列着各式各样的中药材。记者看到，几乎每位档口老板都在忙着整理中药材，不时有卡车来送货和发货。
2021年以来中药材价格普遍上涨，“像地黄去年（2020年）才十多块一斤，现在要三十多块一斤，一些中药材价格像火箭一样蹿升。”当记者问及上涨的原因时，他表示自己也不清楚。“可能是有人在炒作吧，就跟炒股票一样，药材产量越少越多人炒。就连葱姜都有人炒，你以为中药材没有人炒？”
据李明介绍，他档口的药材主要从云南、广西进货，全国各地都有他的老顾客，要么是吃完了又来买，要么是卖完了再来提货。他说，尽管药材价格涨了不少，自己也没有赚到更多钱。“我们是根据进货价来定价的，药材终端价格涨了，进货价也会涨，而且一涨价来买药材的人相对来说就会少一些。”
在记者走访过程中，多名档口老板均表示不清楚药材上涨原因，也不清楚这轮上涨行情什么时候会结束。一名档口老板表示，中药材价格变化很大，像田七在五年前最贵的时候可以卖到三百多块一斤，随后几年价格有所回落，现在则是180块一斤。
李明则向记者分析：“这一轮药材上涨行情已经到头了，价格基本上比较平稳了，现在年尾价格只会上不会下，等过完年以后再看价格会不会下降了。”
多重因素叠加导致药材涨价
根据中药材信息平台“药通网”数据，2020年至今，中药材大盘指数上涨超过30%，而此前三年上涨了约10%。具体到各药材品种，有超过50种中药材的价格在2021年翻倍，其中白扁豆上涨超过800%，地黄和旱莲草上涨超过300%。
为何2020年以来中药材价格大幅上涨？药通网资深分析师郑智文在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，中药材价格上涨主要有以下五个原因：
这轮上涨是否有中间商囤货的影响？郑智文笑着回应称：“这个肯定也有，因为药材价格不断变化，有赚钱效应，一些资金就会介入这个行业，囤积一些药材，这也很正常。”
这轮上涨行情还将持续多久？郑智文分析称：“应该能持续到2022年上半年，受疫情影响提前涨价的药材，现在价格已经开始下滑了，药材提前涨就会刺激生产，生产一恢复，价格就开始走下坡。一些生产周期比较短的，一年生的，半年生的，价格已经恢复了，或者2022年也能恢复过来。”
中药上市公司纷纷对产品提价
产业链上游中药材涨价后，对产品提价成为中药企业应对成本上升的方案之一。近期，相关中药上市公司纷纷对旗下中成药产品提价。
同仁堂率先对公司王牌产品安宫牛黄丸提价。自2021年12月1日起，同仁堂将安宫牛黄丸价格由780元/盒（3克*丸/盒））上调至860元/盒，提价幅度约10%。同仁堂常年生产的中成药超过400个品规，以安宫牛黄丸、同仁牛黄清心丸、同仁大活络丸等产品为代表。2021年上半年，公司实现营收73.59亿元，同比增长22.58%，归母净利润为6.24亿元，同比增长29.91%。其中，公司前五名产品实现营收22.37亿元，同比上涨22.84%，营业成本同比上涨25.75%。
12月13日，有投资者询问华润三九（000999.SZ）的安宫牛黄丸是否将跟进涨价。公司在投资者互动平台上回复，随着近年来整体成本的上涨，特别是原材料成本、人力成本等不断上涨，在兼顾患者的接受能力和公司缓解成本压力的同时，针对不同的产品以及产品周期的不同阶段，公司也会采取不同的定价策略，公司的安宫牛黄丸出厂价今年有所提升。记者日前查询阿里健康大药房，华润三九的安宫牛黄丸售价为399元（3g*1丸/盒）。
安宫牛黄丸主要原材料是牛黄、麝香、水牛角浓缩粉等。药通网数据显示，牛黄（天然胆黄）价格由2019年1月的36万元/kg上涨至目前的55万元/kg，麝香（天然）则由2019年1月的36万元/kg上涨至目前的42万元/kg。
米内网数据显示，安宫牛黄丸是中国城市实体药店终端心脑血管中成药第一大品种，近年来销售额快速增长。2019年超过20亿元后，2020年同比增长16.52%，预计2021年突破30亿元大关。目前，有超过100家企业拥有安宫牛黄丸生产批文。
藿香正气口服液是另一个提价的中成药品种。12月21日，太极集团（600129.SH）同样在投资者互动平台回复称，公司药品藿香正气口服液为公司的骨干品种，因主要原料、辅材、能源等成本持续上涨，为缓解公司成本上升压力，促进市场的可持续发展，公司近期已对藿香正气口服液的出厂价进行调整，平均上调幅度为12%。
被问到旗下产品是否有提价计划时，九芝堂（000989.SZ）亦在近期的投资者关系活动记录表中称，中药原材料由于受气候、种植面积等因素的影响，出现普遍地价格上涨，特别是贵细原材料叠加资源的稀缺性以及供需矛盾影响，涨价幅度较大；公司一直监测中药原材料的价格波动情况，对价格走势进行预判，并制定相应的采购策略以应对价格波动风险……。
据郑智文分析，在中药材持续涨价的背景下，中医药企业原料成本亦随之上升，相关企业会对旗下产品提价来应对。
中药板块上涨行情能否维持？
快消品网了解到，自2016年国务院印发《中医药发展战略规划纲要（2016—2030年）》以来，相关部门多次出台政策支持中医药行业的发展。2021年12月30日，国家医保局、国家中医药管理局联合发布了《关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》（以下简称《意见》）。《意见》提出，要充分认识医保支持中医药传承创新发展的重要意义，将符合条件的中医医药机构纳入医保定点，将适宜的中药和中医医疗服务项目纳入医保支付范围。
奶酪基金董事长、基金经理庄宏东认为，《意见》在医保定点准入、医疗服务价格、支付方式改革上给予较大的政策倾斜，战略上明确了中医药传承创新发展的重要性；《意见》涉及的适用性偏医院场景为主，通过充分调动医保职能，进一步完善中医药医保支持政策，有助于充分释放中医药发展活力。他还表示，竞争格局好的中药品种和中医药服务企业有望获益。
在2021年下半年医药板块大幅回调的背景下，中药板块市场表现一枝独秀。Wind数据显示，中药指数在2021年上涨了近三成，而2021年的最后两个月，中药指数上涨了18%。此外，多家中医药上市公司也走出了一波上涨行情。
1月4日，2022年开市第一天，Wind中药指数再次大涨2.71%，新光药业、同仁堂、汉森制药等一众中药股纷纷涨停，中药板块延续了上涨态势，
为何中药板块走出了一轮火热行情？
方略资产管理有限公司医药研究总监黄益云在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，三个因素叠加导致中药板块此轮上涨行情：国家鼓励中医药行业发展，相关利好政策不断出台；很多中药企业产品没有进入集采，可以自主定价；相较于创新药、CXO这些细分赛道的上市公司动不动上百倍的市盈率，中药板块长期维持二三十倍的市盈率，估值相对较低。
